9月11日，多点数智（02586.HK）发布公告，公司控股股东张文中于9月10日通过 Celestial Limited，使用自有资金在公开市场首次增持公司股份，累计购入 136.14 万股。受此利好提振，多点数智开盘后大幅走高，盘中最高涨幅一度接近 20%。公告明确提及，控股股东认为公司近期股价未能匹配自身内在价值，结合企业稳健的财务基本面与持续向好的增长态势，当前股价存在明显低估。此次增持并非单纯的资本层面操作，而是深耕零售行业多年的张文中，对多点数智长期发展战略与行业定位的公开笃定背书。
张文中本次增持的核心逻辑，源于多点数智基本面实现的实质性升级。根据 2026 年上半年财报数据，公司营收达 11.55 亿元，同比增长 7.1%；净利润 1.03 亿元，同比大幅攀升 66.2%。这份业绩意味着多点数智成功突破了 SaaS 行业普遍存在的"规模不经济"发展瓶颈，正式迈入提质增效的良性盈利增长阶段。其中，核心主业"AI 零售核心解决方案"表现亮眼，上半年营收 6.47 亿元，同比增长 24%，营收占比提升至 56%。这一数据直观印证，公司从传统零售数字化解决方案服务商向 AI 驱动型智慧零售服务商的战略转型落地见效，营收结构持续优化，高附加值的智能化业务已然成为企业核心增长动力。与此同时，海外业务的突破性进展进一步夯实了估值底气。上半年公司海外营收占比升至 12.2%，净收入留存率稳定在 112% 的高位。在港股市场流动性波动的大环境下，兼具自主造血能力与海外扩张潜力的多点数智，内在价值被市场严重低估，而张文中的增持正是基于对公司业绩确定性增长的理性研判。
如果说业绩增长是对公司当下价值的认可，那么押注 AI 零售智能体赛道，便是张文中此次增持的深层战略考量。2026 年初，多点数智完成核心战略升级，从"零售数字化解决方案提供商"全面升级为"零售 AI 智能体提供商"。本次战略跃迁的核心，是实现 AI 智能大脑与具身智能的深度融合，打破传统 AI 仅局限于数据分析的局限，让智能技术全面落地实体零售场景。目前，公司已搭建起商品、门店、补货三大核心 AI 智能体集群。其中 AI 补货智能体已在胖东来 13 家门店落地试点，可结合门店特性、季节变化、市场舆情等多维数据自动优化核心业务参数，实现从"人工监督 AI"到"AI 主导、人工复核"的智能运营闭环，补货建议采纳率超 90%。该产品已于 2026 年 9 月初的龙商网大会正式面向全零售行业推广。
在具身智能领域，多点数智布局同样深入。公司以"AI 大脑 + 零售场景集成"为核心定位，与行业头部具身智能企业达成深度战略合作。仓储端实现智能机器人与调度系统协同作业；运输端落地新石器无人配送车，承接固定线路补货任务，已在青岛可好、广东 7-Eleven 完成试点；门店端探索灵巧手、机械臂等设备，落地烘焙、商品拣货等高频重复工作场景。整套布局构建出"AI 决策—现场执行—数据回传—模型迭代"的全链路闭环，瞄准万亿级零售效率升级与劳动力重构市场。依托这套体系，多点数智摆脱了单一软件服务商的身份，成为串联数字智能与实体零售执行的核心枢纽。在 2026 年"全球最智慧门店"评选中，多点数智联合物美打造的 AI 智慧零售案例斩获全球第一，充分印证了扎实的 AI 场景落地能力。
生态协同层面，多点数智的技术壁垒仍在持续拉高。2026 年 6 月，公司成为首批接入微信 AI 智能体的内测开发者，依托微信 AI 智能体为胖东来打造出全流程对话式购物闭环，覆盖用户需求识别、商品选购、支付履约全场景，让零售从被动货架展示升级为 AI 主动感知、精准匹配用户需求的智能化服务。公司与豆包的战略合作持续深化，联合打造的 AI 导购产品可精准捕捉用户场景化消费需求，除基础商品推荐外还能提供配套生活服务方案，实现从传统"被动推荐"到"主动读懂用户生活"的服务升级，并正深度测试线下实体零售适配方案，探索打通豆包 APP 本地生活购物场景。通过联动微信、豆包等国民级高频流量生态，多点数智打造出独有的"实体零售场景 + AI 核心技术"差异化优势，构筑起难以复制的核心竞争力。扎实的技术落地能力也让多点数智获得国际零售巨头关注，近期全球医药零售龙头沃博联、Lidl 全球 CEO 等行业高层先后到访考察，围绕 AI 技术在全球零售场景的落地应用展开交流。张文中曾公开提出"零售是高科技产业"的核心观点，本次增持也是其对这一初心的再度坚守与印证。
纵观多点数智在 AI 领域的整体布局，其优势并不止于单点能力，而是一套从决策到执行的完整体系。Dmall OS 以零售原生架构打通商品、门店、供应链等全链路数据，内置 12 类场景智能体，可自主感知并直接联动执行系统下发指令。决策中枢 D-BRAIN 将商品汰换周期由两周压缩至 3 天，AI 鲜算使生鲜损耗下降超 30%，智能防损让自助结账盗损最高降低 85%。系统保持每两周一次的高频迭代，持续沉淀超万家门店数据，形成越用越聪明的决策飞轮。从智能补货到具身执行，多点数智正把 AI 能力真正落在零售一线，这也是其与单纯软件服务商拉开差距的核心所在。
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