半导体涨价潮起，国泰海通新材料C如何卡位上游核心环节？

声明：本文基于公开数据客观呈现产品信息，不构成任何投资建议。

2026年下半年的第一个交易日，半导体产业链便迎来密集的涨价公告——士兰微宣布自7月1日起全线产品涨价15%起，友台半导体全系列上调15%–30%，芯联集成、斯达半导、扬杰科技等也相继发出调价函。这已是年内第二轮半导体价格上行，推力主要来自上游原材料成本攀升、晶圆产能紧张与AI算力需求增长。

与此同时，A股两融余额历史性突破3万亿元，资金高度集中于半导体、AI算力等硬科技赛道，科技主线从芯片设计、AI算力持续向材料、设备、器件等上游细分领域传导，而这恰恰是"新材料"主题基金的核心覆盖圈。下文将以国泰海通新材料混合发起C（018984）为例，深入了解新材料主题基金。

Q1：国泰海通新材料混合C(018984)是一只什么基金？

A：国泰海通新材料混合发起C（018984）是一只偏股混合型开放式基金，成立于2023年9月19日，由上海国泰海通证券资产管理有限公司管理，兴业银行托管。

该基金以中证新材料主题指数为核心基准（占比65%），辅以港股通和债券配置（各15%、20%），重点布局国内新材料产业链。

Q2：什么是新材料？

所谓"新材料"，涵盖先进金属材料、高性能复合材料、半导体材料、新能源材料等细分领域，属于国家重点支持的战略新兴产业。

Q3：这只基金的基金经理是谁？管理能力如何？

国泰海通新材料混合发起C（018984）基金经理为李煜，由上海国泰海通证券资产管理有限公司投研团队支持。

从业绩轨迹来看，该基金2024年经历了回调（年度收益-8.37%），但进入2025年后在新材料赛道景气度回升的带动下逐步修复，全年收益35.26%，同类排名1851/5118。2026年以来更是业绩迎来明显上修，截至7月初年内收益达86.10%，同类排名提升至311/5485（前6%）。这反映出基金经理在新材料赛道选股和择时方面具备较强的主动管理能力，尤其是在产业趋势向上的周期中能够有效捕捉机会。

（数据来源：雪球，截至2026-07-01）

Q4：基金经理近期观点

该基金的基金经理李煜在2026年6月16日的“煜见投资”快报中指出，AI算力需求正驱动半导体产业链进入“硬件通胀”时代，半导体设备环节将迎来“量价齐升”的机遇。

1.硬件通胀进入验证阶段

李煜认为，全球AI军备竞赛已传导至产业链最上游，最典型的事件是SK海力士宣布“十年三倍”扩产计划，甚至将工期压缩10年。当前的产能缺口远非小修小补能解决，即便新建产能落地，AI对算力的需求可能仍无法被满足。由此，衍生出两层最值得关注的“硬件通胀”逻辑：

·“量”的确定性——设备先行，供不应求

海外巨头的激进扩产意味着巨额资本开支将转化为设备订单，无论存储还是逻辑芯片，国内晶圆代工和先进封装产线均已满负荷运转。类比“全民淘金，卖铲人稀缺”，半导体设备环节是承接需求爆发的第一站，订单确定性较强。

·“价”的弹性——从“年降”到“涨价”转变

目前，部分设备厂已向SK海力士等大客户提出3%—4%的涨价要求，且罕见地被市场接受。按照传统惯例，设备采购往往是“买得越多越便宜”，供货价每年面临降价压力（年降）。而在技术通胀驱动下，随着行业方案向更先进的制程推进，单万片晶圆的设备资本开支不断跳升；同时，供需通胀也使设备厂商成为扩产链条上的稀缺资源。对下游大厂而言，“保证供应”比“压低价格”更关键。因此，设备厂成功提价，也标志着供应链话语权在短期内发生改变。

2.对“涨高”担忧的回应

针对投资者对板块估值的疑虑，李煜在快报中表示：

在一个由技术迭代和供需严重错配共同驱动的高景气周期里，应更关注业绩的弹性和持续性。如果“量”的扩张确定，且“价”的提升刚开始计入预期，那么这些“供需缺口较大”的板块，其内在价值的重估可能还在中途。

3.重点关注方向

·半导体设备（核心受益于量价齐升）

·PCB（印制电路板）

·CCL（覆铜板）

·存储芯片（同样处于涨价通道）

Q5：历史业绩具体怎么分布？有没有风险波动？

国泰海通新材料混合发起C（018984）业绩一览

从数据来看，该基金弹性将强，在市场有利阶段（2026年上半年、2025年）进攻性突出，截至2026年7月1日，该基金的近一月收益率46.30%，近三月收益率达86.86%，较好展现了相关行业在近期的整体行情。历史业绩中，该基金在2024年也出现了明显回撤，整体符合"高弹性、高波动"的赛道型基金特征，适合风险承受能力较强、看好新材料长期趋势的投资者。

（数据来源：雪球，截至2026-07-01）

Q6：有哪些风险需要注意？

1.赛道集中风险：该基金聚焦新材料赛道，持仓集中在制造业和半导体产业链。当板块遭遇系统性回调时，短期波动可能较大。

2.高弹性对应高波动：该基金主要配置行业属于高弹板块，市场波动期可能存在回调风险，投资者需要确认自身风险承受能力与产品特征匹配。

3.主动管理依赖基金经理能力：权益类基金业绩高度依赖经理的选股择时能力，存在风格切换或基金经理变更的潜在风险。

总结

国泰海通新材料混合C（018984）是一只定位清晰、弹性突出的新材料赛道主动基金。在AI算力驱动半导体材料需求、新能源材料国产替代加速的产业背景下，其持仓结构较为契合当前主线。如果你认可新材料长期价值、能承受较高波动，此类主题基金可以持有适量仓位参与或作为卫星配置。

风险提示：

本文所涉及的所有基金信息均来自公开披露数据，分析内容仅供参考，不构成任何形式的投资建议。基金的过往业绩不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在做出投资决策前，应仔细阅读基金合同、招募说明书及产品资料概要等法律文件，充分了解基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的风险承受能力、投资目标和投资期限审慎决策。投资有风险，入市需谨慎。

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